Clever-Excel-Forum

Hallo zusammen,

da dies mein erster Beitrag in dem Forum ist will ich mich kurz vorstellen :) Mein Name ist Chris und habe vor Kurzem meinen Job gewechselt, der, im Vergleich zu meiner vorherigen Stelle, erheblich mehr Excel Kenntnisse erfordert. Ich lese daher schon länger interessante Beiträge und nun ist es soweit, dass ich selbst vor einem Problem stehe, bei dem ich euch um Hilfe bitten will. 

Der Sachverhalt ist folgende:

Es wurde eine Investition in Quartal 1 getätigt. In der beigefügten Datei habe ich nun 2 Beispiele dargestellt. Im ersten Beispiel wird erst im 3. Quartal Fremdkapital aufgenommen. Im zweiten Beispiel wurde das Fremdkapital bereits im ersten Quartal aufgenommen und mit der Investition verrechnet.

Die Frage ist nun, wieso die Berechnung des internen Zinsfußes zwei sehr abweichende Ergebnisse liefert (12,76% im ersten Beispiel und 18,12% im zweiten). Ich arbeite mit Excel auf English und, da wir den Cashflow auf Quartalebene berechnen, habe die Formel XIRR genommen. Im Deutschen müsste das XINTZINSFUSS sein.

Gibt es evtl. eine Formel, die einen exakteren Wert ermittelt? oder muss der Cashflow anders dargestellt sein?

Vielen Dank für eure Hilfe und liebe Grüße,
Chris

Hallo,

das ist mW kein Excel-Problem. Du solltest Dich mit dem internen Zinsfuß auseinandersetzen und Dir bewußt machen, was dieser tatsächlich berechnet und was für Daten einbezogen werden müssen: https://de.wikipedia.org/wiki/Interner_Zinsfu%C3%9F

So wie ich Dein Beispiel deute, geht es um eine Investition. Hier werden nur die Erträge der Investition selbst betrachtet. Die Kreditaufnahme und Rückzahlung würde ich hier unberücksichtigt lassen, lediglich die abfließenden Zinsen wären Ertragsmindernd zu berücksichtigen. Beim internen Zinsfuß ermittelt man denjenigen Zins, bei dem der Kapitalwert (abzinsung auf den aktuellen/gewünschten Zeitpunkt) gleich 0 ist. Wenn Du die Darlehensauzahlung einbeziehst, ändert diese Zahlung jeweils einen anderen Zeitraum bei den beiden Beispielen, so dass hier die Abzinsung anders berechnet wird. Daher kommt der Unterschied zwischen den beiden Berechnungen.